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文献综述
（一）国内外研究现状
对盈余持续性的研究始于波尔和布朗，之后施罗恩发现应计项目的持续性低于现金流量，再后来对盈余持续性的研究主要关注盈余各组成部分的持续性、盈余持续性与公司价值、盈余持续性与其他经济现象等方面。我国盈余持续性研究时间较短，赵宇龙和王志台较早开始盈余持续性研究，目前已有研究主要探讨盈余持续性与盈余质量、盈余各组成部分的持续性、盈余持续性与应计项目可靠性、盈余持续性的市场定价、盈余持续性与股利政策等问题。
研究表明，上市公司的盈余持续性和上市公司的利润结构、盈余质量、资本结构、资本集中度、内部控制质量和企业规模等都有着关系。
Doyle 等采用可操控性应计、平均应计、财务报表重述、盈余持续性等作为应计质量的代理变量，研究发现低质量的内部控制与低质量的应计有关，存在内控缺陷的公司具有更低的盈余持续性; Ashbaugh-Skaife 等发现有内控缺陷的公司，存在更多的非故意应计估计误差，内控的整改能提高盈余质量; Poel 和 Vanstraelen通过对荷兰的研究发现，在内部控制信息披露未执行强制规则时，内部控制报告的有效性与应计质量正相关; Bedard 等的研究表明那些经过 2 年还没能整改的内控缺陷通常与复杂的异常应计有关。方红星等发现高质量的内部控制能够抑制管理层的盈余管理; 张龙平等研究发现内部控制鉴证能提升盈余质量。这些研究都表明了内部控制质量越高的公司，盈余持续性越高。
杨绵之、李鸿浩、刘骁等人研究表明，上市公司盈余持续性对股票崩盘有着影响。潘越等学者相关研究表明，我国上市公司盈余管理情况较为严重，持续性较低的盈余往往可能是企业管理者通过盈余操纵暂时隐藏了“负面消息”，造就了当期的高盈余表现，但这种表现不具有持续性，一旦管理者“窖藏坏消息”的成本大于收益，无法维持之前的账面盈余，股价必然发生暴跌。对于盈余持续性越高的企业，其盈余质量越高，股票定价中的噪音和不确定风险较少，信息含量较高，会计盈余中的“坏消息”能够及时充分地被市场识别，投资者能够直接根据盈余信息准确地预测公司未来现金流和判断公司价值，使得投资者更稳健谨慎的投资，从而削弱了股价崩盘的风险。公司盈余持续性水平越高，盈余信息含量较高，“好坏消息”流动性更好，投资者更加稳健理性，股价崩盘风险更低；低盈余持续性的公司信息不对称程度较高，盈余信息的决策价值偏低，严重影响了投资者对股票的合理定价，致使市场最优资源配置无法完成，增大了要素市场的投机性波动，股价崩盘风险更低。
王克明和王平发现，现金股利变化对盈余变化持续性的影响有类似成熟资本市场所呈现的预测作用，但作用较弱，而且这种预测作用的强弱受到公司治理结构的影响。诸多学者认为，良好的公司内部治理可以有效地监督公司高管的行为，降低内部代理成本，而且可以保证公司专注于其主营业务，其重大投资决策都能得到有效贯彻实施，严格把控投资方向，专注企业优势产业和优势产品的发展，从而使得会计盈余更加持续。良好的公司内部治理有利于创造和保持高持续性的盈余，相反，一个内部治理混乱的公司最终会反映到公司绩效上，使得会计盈余不可持续。
宋建波、田悦等人研究发现，机构投资者对上市公司持股，显著降低了上市公司的盈余持续性；机构投资者持股比例越高，盈余持续性越低；机构投资者的年度间增持行为，会显著降低上市公司的盈余持续性。在管理层持股作用的研究方面，有两个角度，一是盈余管理角度，二是盈余质量在时间序列方面的研究。研究显示，管理层持股对盈余持续性有显著的增强作用，并且对盈余组成部分中持续性更强的经营性现金流和营业利润的增量效果更为显著，而且董事会、监事会和高级管理人员持股对盈余持续性的作用不同，董事会、高级管理人员持股的增量作用较监事会更加显著。
（二）研究主要成果
通过仔细阅读现有文献，有如下主要研究成果：
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