股票模型研究综述
摘要：随着票市场的建立和发展，股票投资也推动了我国经济改革，为促进经济发展发挥了重要的作用。然而随着我国股票市场近十几年来的迅猛发展，随着股市的发展，各种问题也逐渐暴露。而对股票模型的研究能促进我们更了解股票市场，从而也就更有利于我们进行投资活动。所以股票模型研究也就显得意义非凡，尤其是对股票投资风险管理模型的研究。本文将介绍目前主要的股票模型及风险管理模型。
关键词：股票模型；CAPM模型；风险管理；VaR模型
一、文献综述
引言
我国股票市场经过十多年的建设，在金融领域中占据了越来越重要的地位。股票市场的建立和发展，为推动我国经济改革，促进经济发展发挥了重要的作用。但是，我国股票市场的运行机制仍不成熟，交易量和价格经常大起大落，呈现不稳定的特征。 股票市场在一国经济生活中所占据的地位，是由股票市场自身具有的功能所决定的。首先，股票市场充当连接筹资者和投资者的桥梁。在股票市场上，筹资者发行股票，可以获得长期稳定的资金来源；而股票投资的流动性又为投资者提供了理想的投资方式。不同的源的重要功投资者可以根据自己对风险和收益的偏好，灵活地进行投资组合，承担不同的预期收益和风险。其次，股票市场发挥配置资能。由于各方面因素的变化，以及资金在动性过强，投机气氛浓厚,整个市场缺乏效率。股票市场各行业之间流动，股票市场产生在一定限度内的波动是正常的。但是，我国的股票市场波缺乏效率，稳定性差不仅影响其重要功能的发挥，甚至危及到本身的进一步发展。结果表明，中国股市系统风险水平高，为一般成熟市场系统风险水平的两倍左右。
然而随着我国股票市场近十几年来的迅猛发展，随着股市的发展，各种问题也逐渐暴露，如股权结构存在着重大缺陷；股市过度投机，机构投资者发育不良，泡沫现象严重，市盈率偏高，股价大起大落；各市场主体特别是中介机构违规现象严重；上市公司良莠不齐，不少公司业绩年年下滑。因此，通过建立适当的股票模型来研究股票，对股票进行分析也就显得尤为重要。
就目前而言，对于的股票模型国内外都做了很多研究。对于股票的研究又主要分为资产定价的研究与风险管理的研究。在资产定价上国际上比较普遍认可的是CAPM（资本资产定价模型）等。风险管理研究方面的主要模型有VaR模型与回归分析模型等。下面将对各个模型分别进行说明。
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