一、选题背景和意义：
众筹指通过互联网的方式发布筹款项目并募集资金。相对于传统的融资方式，众筹更为开放，具有低门槛，多样性等特点。但尽管众筹模式有很多优点，它也存在着缺陷。最显著的一项是，基于奖励的众筹是在产品投放市场之前从支持者那里募集资金。这就导致了一个信息不对称的问题：在众筹平台上，支持者在做出决策的同时，拥有的关于产品质量信息要少于企业本身。信息不对称问题使低质量企业有机会将自己伪装成高质量企业，从而给潜在支持者带来重大风险。
在本文中，我们考虑了消费者获取质量信息的行为，探讨在基于奖励的众筹模型中，及质量信息不对称的条件下，高质量企业如何通过众筹活动的设计（包括奖励的价格和筹资目标）向支持者表明质量，与低质量企业区分开。从而为企业在众筹网站上创建众筹提供指导。
二、课题关键问题及难点：
关键问题：在基于奖励的众筹模型中，求解高质量企业与低质量企业的分离均衡，及在分离均衡时支持者的信息决策。
难点：课题中将支持者的信息决策内生化，而非传统文献中常见的将知情者比例作为参数进行研究，存在着难点及创新点。
三、文献综述（或调研报告）：
我们主要通读了众筹产品质量信号相关的文献，有关产品质量信息不对称的文献始于Akerlof（1970）和Spence（1973）。此后，人们在以各种不同方式来表示产品质量方面进行了大量研究工作，包括通过价格（Bagwell＆Riordan 1991），广告（Kihlstrom＆Riordan 1984，Milgrom＆Roberts 1986），保修（Spence 1977，Grossman 1981），退款保证（Moorthy＆Srinivasan 1995）等等方式去表达产品质量信息。在本文中，我们主要通过价格和众筹筹资目标来传递产品质量信息。
Kuppuswamy＆Bayus（2018）和Moritz＆Block（2016）进行了对众筹这一领域的详细调查，探求了企业的最佳战役设计，不利选择或道德风险等问题。其中，Chang（2016）考虑了道德风险问题，支持者无法确定企业是否会真正提供奖励或者是带着众筹筹集的资金逃跑。 Strausz（2017）研究了类似的道德风险问题，并表明最佳众筹机制应向创建者实施延期付款。
此外，Sayedi＆Baghaie（2017）假设总市场规模是确定性的，但估值是质量的随机函数，在文本中，我们假设市场规模（对产品感兴趣的支持者的数量）本身就是随机的。Sayedi＆Baghaie（2017）中考虑了一个信息不对称下的模型，在该模型中，企业通过其广告系列设计来表达其边际质量成本。且Sayedi＆Baghaie（2017）假设所有支持者都完全了解质量，或者所有支持者都不了解质量。Soudipta Chakraborty＆Robert Swinney（2019）同样考虑价格去表达质量信息，且将知情的和不知情的支持者混合在一起，用一个参数来表达两者的比例。而在本文中，我们将支持者的信息决策内生化，即支持者可以自己选择是否花费成本去成为知情者。
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