基金经理个人特征对我国证券投资基金业绩影响的实证研究文献综述

 2022-08-08 02:08

基金经理个人特征对我国证券投资基金业绩影响的实证研究

摘要:随着我国基金数量进一步增加,基金行业不断发展,学者们对基金绩效影响因素的研究越来越多,本文主要在对基金经理个人特征这一要素的研究成果进行系统总结的基础上, 简要评析了总体研究现状, 得到基金经理的年龄、学历、所获资格证书、任职时间等个人特征是否会对基金绩效产生显著影响是学者研究的热点,且由于国外基金市场较国内成熟早,对该因素的研究也更早,成果更丰富;而国内由于起步晚,研究成果较少,且所得结论并非完全一致。因此,本文将对该因素国内外的研究成果进行归纳整理。

关键词:基金经理; 个人特征; 基金业绩

一、文献综述

(一)国外

由于国外基金市场发展较早,因此从20世纪60年代起,国内外的学者就对基金业绩做了大量的研究。但是这些研究是对基金业绩的评价、基金业绩的持续性及基金业绩的影响因素这三个方面的分析。在对基金业绩影响因素的分析中,国外学者主要将目光放在公司治理结构、基金规模和基金经理人特征这三个影响因素上。

关于基金经理个人特征这一具体因素的研究则从九十年代开始增多,但是往往国外学者比较注重基金经理的自然属性,如年龄、性别等,教育背景(学历,专业,学校,成绩,是否有过MBA经历等等)、技能水平(相关的资质证书)和职业生涯等因素。

在性别方面,Huetal.(2012)发现男性控制风险与费用的能力不如女性,Bliss和Potter(2011)同样发现女性基金经理管理的基金风险水平优于男性,Niessen和Ruenzi(2006)则研究发现男性基金经理喜欢采用极端的投资策略,而女性基金经理则相对稳妥,偏好稳健的投资风格。

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